電力設備與新能源：無功補償市場達70億薦3股

        無功補償是電力系統的必備裝置。電力系統中有功功率和無功功率同時存在，無功功率不是無用功率，其是電氣設備能夠作功的必備條件。因此，可以通過安裝并聯電容器等裝置對電力系統中所需要無功功率進行補償，以實現改善電壓質量、降低線損、線路和變壓器的增容、降低企業用電成本的目的。

　　節能減排和電能質量要求的提高將持續推動無功補償的需求。我國無功補償行業的發展經歷了技術引進、消化吸收和進口替代的過程，隨著電力監管部門對用戶功率因數要求的提高和企業對電能質量重要性認識的提升，無功補償設備在國內的市場需求從2004年左右開始爆發。展望未來，我們認為節能減排壓力的增加、政策執行力度的增強、新能源裝機的增多和制造業升級對電能質量要求的不斷提高將是無功補償設備需求的趨動力。

　　SVG將逐漸替代SVC.從產品的發展來看，無功補償先后經歷了調相機、固定補償電容器、SVC、SVG等階段。SVG在響應速度、濾波特性、運行損耗和占地面積等方面優于SVC，但較昂貴的價格是前幾年影響其應用的主要障礙。近兩年通過技術改進和規模量產，在小容量產品和風電等特殊領域，SVG的價格已接近于SVC，逐漸具備了替代SVC的性價比優勢，今后SVG的發展值得期待。

　　今后幾年無功補償市場容量可能達到70~140億元。我們推算了國內整個無功補償的市場容量，在較低配置比例假設下，2012~2015年或可達70億元左右；在較高配置比例假設下，2012~2015年或可達140億元左右。電網領域的應用將逐漸占據較大比例。

　　目前國內生產無功補償裝置的企業較多，但從技術水平和歷史業績來看，榮信股份、思源清能、中電普瑞更具競爭實力。